下行的經(jīng)濟大環(huán)境中，作為為數(shù)不多依舊高舉高打的企業(yè)，上美股份業(yè)績公告的發(fā)布一向是備受市場期待的。

2023年，在行業(yè)普遍認為中國美妝市場已進入集中度提升、競爭格局固化階段的時候，上美股份以近60%的營收高增速，讓市場看到另一種增長可能性，并宣告頭部的排位的變動。

而今時至2025年，上美股份的增長進度條還在繼續(xù)狂奔。

據(jù)上美股份2024年年度業(yè)績公告顯示，2024年上美股份營收繼續(xù)同比大增62.1%，達到67.93億元；凈利潤同比增長74.0%，為8.03億元；毛利潤同比增長69.2%，為51.09億元，毛利率提升3.1個百分點至75.2%。

2024年上美股份每股盈利同比68.9%，每股盈利達1.96元。上市后，上美股份累計派息已超10億元。

特別值得指出的是，2024年不僅是上美股份躋身60億陣營的一年，結(jié)合目前國貨美妝上市品牌企業(yè)披露的業(yè)績來看，上美股份在國貨美妝上市品牌企業(yè)的營收排位中，或已成功躍居TOP2。

在市場經(jīng)濟相對疲軟的大背景中，這份少有的亮眼業(yè)績，讓行業(yè)看到了一家頭部品牌企業(yè)的成長持續(xù)性和潛力。

韓束躋身50億陣營！newpage一頁大增146.3%

眾所周知，由于化妝品個性化特征較強，行業(yè)單品牌是明顯存在天花板的。所以回望行業(yè)品牌企業(yè)的發(fā)展步伐，其在探索如何單品牌破圈的同時，打造多品牌矩陣一直是品牌企業(yè)，尤其是龍頭持續(xù)探索的重要方向。

如對于上美股份而言，聚焦化妝品一個賽道+多品牌裂變模式，以多品牌成功支撐企業(yè)的可持續(xù)增長，一直是它的核心戰(zhàn)略。

作為多品牌上市公司，目前上美股份旗下覆蓋護膚、洗護、母嬰、彩妝多賽道，打造出了涵蓋大眾到高端的品牌矩陣。通過價格帶與類目人群互補的布局，上美股份在持續(xù)打破業(yè)績天花板的同時，也在持續(xù)降低單一品牌依賴的風(fēng)險。

以品牌來看，韓束作為上美股份旗下主品牌，通過紅蠻腰、白蠻腰領(lǐng)銜大眾市場，X肽面霜、閃充棒搶占中高端市場，近年一直保持著超市場預(yù)期增長。

據(jù)業(yè)績公告顯示，2024年韓束營收繼續(xù)大漲80.9%，達到55.91億元。2024年雙11大促期間，韓束抖音渠道總銷售額達到11.07億元，位居品牌抖音自播榜TOP1；此外，韓束在天貓、京東、唯品會、拼多多等多個渠道，也同樣保持著穩(wěn)健的增長。

除卻韓束的可持續(xù)高增長，2024年也是子品牌newpage一頁繼續(xù)爆發(fā)的一年。在原有產(chǎn)品線上，newpage一頁新布局了分齡護理新品，進軍學(xué)齡及青少年市場，推出newpage612學(xué)齡系列、NEWPAGE1218青少年控痘系列。

數(shù)據(jù)表現(xiàn)上，據(jù)2024年業(yè)績公告顯示，newpage一頁營收同比大增146.3%，達到3.76億元，其大單品嬰童安心霜穩(wěn)居天貓類目TOP1。其中，僅以雙11大促來看，newpage一頁在線上全渠道GMV已突破1億，同比增長238%；并且其增長是全渠道的，天貓、京東、抖音三大渠道銷售額漲幅均突破三位數(shù)。

此外值得注意的是，除卻業(yè)績的增長，2024年上美股份的品牌端布局也是持續(xù)發(fā)力。比如，憑借極方等洗護品牌的運營積累，上美股份新推出一葉子洗護、韓束洗護，擴展“功能型洗護”、“頭皮抗衰”等細分市場；紅色小象推出青少年0U系列，瞄準青少年高品質(zhì)洗護方案缺位的需求痛點。

也正是得益于韓束主品牌的帶動+以newpage一頁為代表的新銳品牌崛起，及布局抖音、天貓、京東等多渠道動作，2024年上美股份再一次跑贏大盤，創(chuàng)造出新業(yè)績紀錄。

研發(fā)投入超1.8億元，以自主創(chuàng)新打造科研高墻！

在消費者科學(xué)需求持續(xù)攀升的時代，科研對于企業(yè)的增長驅(qū)動性是在持續(xù)加碼的，尤其是頭部企業(yè)。而這點在上美股份的增長中也是有跡可循的。

據(jù)業(yè)績公告顯示，2024年上美股份研發(fā)投入超1.8億元，同比增加43%；并且這種對于研發(fā)的高投入是在持續(xù)加大的。以2022-2024年的研發(fā)投入來看，三年間上美股份的研發(fā)費用分別為1.1億元、1.26億元、1.8億元。

追溯更早時候，從全行業(yè)的對比來看，上美股份一直也是比較早重視上游技術(shù)的。

先從工廠端基建來看，上美股份早在22年前就開始自建工廠，到現(xiàn)在其已經(jīng)布局“智能質(zhì)造”，打造出占地20000平方米、日產(chǎn)能達200萬瓶的上美科技園智慧工廠。通過智能質(zhì)造供應(yīng)鏈的早早布局，上美股份最大程度地做好了高效率回應(yīng)市場、快速上新量產(chǎn)等保障性工作，應(yīng)變市場需求。

更為重要的是，在自建工廠的同時，上美股份也開啟了自主研發(fā)，重金投入組建技術(shù)團隊。值得注意的是，它其實是行業(yè)中最早且不惜巨資，持續(xù)從跨國公司吸引高級人才的國貨美妝集團。

得益于多年的研發(fā)建設(shè)和人才吸納，這些年上美股份的自主創(chuàng)新成果也在持續(xù)落地。據(jù)業(yè)績公告顯示，2024年，上美新申請76項專利，其中發(fā)明專利申請36項；新獲授權(quán)27項專利，其中發(fā)明專利5項。

旗下韓束自研成分環(huán)六肽-9的成功研發(fā)和備案，就是上美股份具有標志性的自主創(chuàng)新科研成果。該原料的面世不僅打破了肽類原料研究的界限與高墻，使韓束超頻X肽系列等中高端產(chǎn)品陸續(xù)問世，還是國貨品牌突破國際原料壟斷的重要一步。

并且，由于早早意識到中國美妝產(chǎn)業(yè)在商業(yè)變局中升級的瓶頸，到2024年，上美股份的科研體系已經(jīng)升級到3.0階段——在內(nèi)部科學(xué)委員會帶領(lǐng)的300+科研人員團隊之外，上美股份搭建出了一個圍繞科技與消費者需求雙驅(qū)動的“1+N”產(chǎn)學(xué)研醫(yī)創(chuàng)新平臺。

據(jù)悉，「1」代表以上海創(chuàng)新實驗室為中心，「N」是指包含國內(nèi)外頂尖高校、研究中心、專業(yè)院所等多領(lǐng)域合作。通過匯集來自產(chǎn)、學(xué)、研、醫(yī)不同領(lǐng)域的專業(yè)力量，上美股份打造出的科學(xué)生態(tài)矩陣，不僅能發(fā)揮每個專業(yè)團隊的最大能動性，也讓全球外腦成為其創(chuàng)新源泉。

此外，上美股份也在持續(xù)走近科學(xué)前沿，成立韓束轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)基金，推進前沿技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。以此，在進一步促進中國美妝上下游產(chǎn)學(xué)研醫(yī)突破與躍遷的同時，也讓上美股份自身科研建設(shè)的推進，有更多機會注入前沿科學(xué)活水。

穩(wěn)立行業(yè)潮頭，期待百億企業(yè)的誕生！

巴菲特曾說“時間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，平庸企業(yè)的敵人。” 這句話想表達的其實是長期主義對于企業(yè)的重要性。

因為時代洪流滾滾向前，每個時期、不同類型的消費群體都會有不同需求，前人的成功是難以復(fù)制的，成功者要繼續(xù)成功也不可能一直“吃老本”。長期主義目標下，企業(yè)從原先的局部效率進化出更完善的系統(tǒng)效率，形成從研發(fā)、產(chǎn)品、營銷、渠道、組織等多位經(jīng)營模塊的綜合競爭優(yōu)勢，才能“行穩(wěn)”且“致遠”。

對此，無論是上美股份表現(xiàn)出來的組織文化，自我迭代能力，還是對趨勢敏銳的嗅覺和執(zhí)行力等等，其實已然支撐上美股份成功穿越一輪行業(yè)周期，并穩(wěn)立行業(yè)潮頭。

并且，這種企業(yè)文化也讓上美股份早早錨定了長期主義道路。在今年開年正月初一(1月29日)上美股份創(chuàng)始人兼CEO呂義雄的一封公開信中，其實就可以看到，上美股份對于未來的清晰戰(zhàn)略規(guī)劃。

未來3年，上美股份遵循2+2+2戰(zhàn)略，聚焦護膚、洗護、母嬰三大賽道，成就6大超級品牌；

未來10年，上美股份中國區(qū)市場將聚焦“大眾護膚、洗護個護、母嬰用品、皮膚醫(yī)療美容彩妝、高端護膚+儀器”六大板塊，穿越時代周期。

目前來看，上美股份的目標也在穩(wěn)步推進。護膚主品牌韓束在短短三年之內(nèi)營收翻倍，以超50億營收位列行業(yè)品牌營收第一梯隊，洗護、母嬰等賽道也在持續(xù)蓄力，或以產(chǎn)品線開拓，或以投資參股品牌等形式注入新活力。其中，如newpage一頁等子品牌已呈現(xiàn)出一定的爆發(fā)之勢。

而在長期目標的引領(lǐng)下，除卻目前已成規(guī)模的類目布局，上美股份的業(yè)務(wù)布局觸角也一直在更新。這都是上美股份為十年目標做好的準備。

最后，雖然未來發(fā)展是未知的，但企業(yè)打勝仗的基因和能力是可以在既往周期里被驗證的。回想上美股份上市敲鐘短短兩年，但其業(yè)績已倍增有余，主品牌韓束營收突破50億大關(guān)，其展現(xiàn)出的增長性和沖擊性是有目共睹，并遠超行業(yè)大盤的。

對于未來，正如呂義雄所說“打勝仗，是一種習(xí)慣，也是一種信仰！”沿著既定的三年目標和十年目標，穩(wěn)步前行，或許我們可以期待上美股份在這下行的經(jīng)濟周期中，再次實現(xiàn)逆勢的突破！

責(zé)編：木頭

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